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杂粕周报:第45周菜粕、棉粕续跌

来源:http://www.sznbo.com 责任编辑:环亚娱乐ag88登录 更新日期:2018-12-25 17:56 字体:
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  中国水产频道报道,10月,菜粕期货走出一波跌宕起伏行情,先是1901合约一度增仓超过30万手,期价创出2016年8月以来新高,之后,受中美经贸关系缓和预期以及低蛋白日粮饲料新标准出台的影响,菜粕期价跟随豆粕一路下跌,回到本轮行情开始位置。未来两个月,受蛋白粕整体供应不确定性影响,菜粕期价将继续宽幅波动。

  根据天下粮仓数据,截至11月2日,沿海港口进口菜籽库存40.6万吨,去年同期36.15万吨,为2014年以来同期高位。两广及福建的菜粕库存6500吨,去年同期是1.88万吨。8—10月,进口菜籽的盘面压榨利润有较长一段时间维持在200元/吨以上,使得国内大量预订11、12月菜籽,预计11、12月将有超过100万吨的菜籽到港,比去年同期多25万吨。数据显示,1—9月,菜粕进口量为101万吨,远超去年同期的72万吨,凯发娱乐国际!这一势头在未来两个月还将保持。整体上,未来两个月菜粕供应充足。

  随着温度下降,水产的饲料需求在半个月内将进入淡季,菜粕在水产方面的需求下降会比较快。另外,8月以来,豆粕菜粕价差扩大,禽料中出现菜粕替代豆粕的情况,不过目前禽类中菜粕的添加比例已经处于上限,后期需求增速将下降。

  特别需要注意的是,今年以来,葵花籽和葵花粕的进口量大幅增加,1—9月,我国进口葵花籽40.8万吨,而去年同期仅为7.6万吨。7月,放开乌克兰葵花粕进口以来,中国从乌克兰进口了19.8万吨的葵花粕,每个月超过6万吨的进口葵花粕对菜粕价格形成一定冲击。

  如果中美经贸关系短期内没有实质性好转,今年11月到明年1月,国内大豆进口量同比将减少700万—900万吨。虽然国内大豆库存较去年同期多200万吨左右,但总供应还是比去年同期少500万—700万吨。反观豆粕需求,总体上还比较平稳。非洲猪瘟疫情影响的是生猪的补栏,要到明年3月以后才会有所反映,短期由于生猪压栏增加反而对豆粕需求有所提振;低蛋白日粮饲料新标准的实施,短期内对豆粕的影响也比较有限。预计到明年1月底国内大豆库存将下降到300万—400万吨,国内明年1—3月的豆粕供应将偏紧。届时油厂将惜售豆粕,豆粕现货看至3500—3600元/吨,M1901和M1903合约到期会向现货价格靠拢。

  若中美经贸关系出现实质性好转,对大豆加征的25%关税取消,中国将大量进口美国大豆,豆粕价格将下跌。不过,由于CBOT大豆会大涨,进口美国大豆的成本不会比巴西新豆便宜太多。另外,由于进口的美国大豆从美国到中国至少需要20天,稍有波折,国内豆粕供应还会出现阶段性紧缺风险。

  综上所述,未来两个月豆粕、菜粕价格走势将取决于中美经贸关系的发展,由于不确定性非常大,且不同情景下的定价差别很大,预计12月豆粕和菜粕期货价格仍将剧烈波动。

  由于“双十一”临近,各地运费陆续上涨,增加了棉副产品运输成本,大部分地区棉副报价止跌企稳,局部行情还有所上涨。由于月底中美领导人会晤,不确定因素增加,对于未来商品走向大部分经销厂商持谨慎心理,入市不积极,因此,预计近期棉副行情难有明显涨跌行情,大部分地区报价将以稳定为主。

  11月8日,国内棉籽收购价格大多维持稳定,局部继续上涨。贸易战不确定性仍存,新疆棉籽受运力制约出疆量不大,且运费涨,支撑当日内地棉籽到厂价局部涨。但棉油、棉粕市场表现偏弱,棉籽油厂榨利不佳及新棉籽上市量渐增,油厂收购高价棉籽谨慎,按需采购,亦制约其行情。

  11月8日,国内棉油价格大多维持稳定。棉油终端需求有限,而新棉油上市量渐增,新单不快,令当日价格滞涨企稳。但是,棉籽油厂榨利不佳,而棉籽价涨,加之棉油货源不多,价格处于低位区间,棉油厂挺价惜售意愿较强,仍支撑其行情。

  11月8日,国内棉粕价格大多维持稳定,局部小涨。11-2月大豆到港量小,及豆油厂开机率下降,油厂仍有挺豆粕价格意愿,为棉粕市场增添利好。同时,因运费涨,原料棉籽到厂价上涨,且与豆粕价差扩大令棉粕需求有所增加,而棉粕供应并不充裕,厂家惜售心理强,支撑当日个别价格上涨。

  11月8日,国内棉短绒价格维持稳定。棉籽油厂开机率目前不高,市场棉短绒货源量相对有限,出货压力相对较小,加之成本相对偏高,而其他棉副产品行情较弱,油厂提短绒价格意愿较强,支撑其行情。但化纤厂及精制厂整体开工率仍不高,且原料多有库存,对于棉短绒采购较谨慎,市场需求放量有限,亦令短绒价格暂难有大涨。

  本周国内菜粕价格续跌。期货方面,本周郑州菜粕期货在上周五大跌后出现短暂弱势反弹,随后继续震荡下行。上周五油脂双粕跌停,期价在恐慌下跌后有反弹需求,本周一郑粕盘面弱势震荡,调整修复,随后连日反弹,至周三盘面收涨至2393元/吨,周四盘面震荡下行,午后快速下跌至2335元/吨,盘终跌幅为1.97%,周五郑粕盘面延续震荡下行态势,截止笔者收稿,最新2324元/吨,跌22元。现货市场,水产养殖进一步萎缩,菜粕需求继续明显减弱,随着冬季的到来,菜粕需求也将进入年度淡季阶段,加之豆粕市场持续回调,虽本周豆粕出现一波弱势反弹局面,但菜粕市场跟涨乏力,产品经理实战方法与案例(一):机器学习怎样与产品结,仅涨跌整理后,持续偏弱运行,不过,中美贸易战仍未有定论,市场观望情绪浓厚,豆粕市场主流持稳,局部略弱整理,菜粕下方空间也将有限,密切关注中美贸易谈判最新消息,若两国会晤未有和解消息传出,则菜粕中下旬随豆粕现货价格上涨而走强的机会很高。

  本周棉粕行情在续跌后持稳略弱整理。棉粕市场在周初延续前两周跌势,随后因豆粕市场弱势反弹,加之棉粕在连续走跌后,在榨利成本支撑下,工厂抓住契机止跌整理,局部因跌幅偏大而小幅反弹,但因下游需求偏弱,尽管工厂限产,在新季棉粕供应量续增、豆粕再度转弱的大环境下,棉粕市场依然承压运行,临近周末持稳略弱整理,预计近期棉粕持稳为主、局部窄幅整理。中美贸易战仍在持续,若G20峰会习特会没有和解的消息,由于我们预测本月豆粕上涨几率较大,因此预计下旬继续上涨的可能偏高。截止目前,山东46%蛋白棉粕参考报价2850-2950元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价2500-2550元/吨。